引言：

    人们常常发觉，银行股票基本面状况并没有产生明显变化，投资资产价格却大幅波动，时钟市场主要是第篇因为有另一只无形的手在干扰销售市场，就是情绪心态。这篇汇报试着从A 股量价数据信息、只手资金流入和结构、银行与其他财产价格对比三个视角考量热点板块，投资观察A 股热点板块与资产价格关联。时钟市场

    量价角度：股票换手率：买卖激情太高时往往促进价钱偏移使用价值，第篇买卖激情持续走低则体现销售市场对于未来预估比较低。情绪黑马股占有率：市场里现阶段股票价格超出近1 年平均价的只手股票数占对比的发展趋势往上时，表明市场普遍开朗且机械能往上；当占有率过大或太低时，银行通常预兆市场行情即将迎来翻转。投资龙头股票交易量占有率：市场成交都集中在龙头股票通常两种情况，时钟市场一种是大牛市前期，一部分股价增涨，高回报下吸引更多资产集中化涌进；或者结构性行情，销售市场以存量资金为重，买卖都集中在热点题材。再创新高股票占有率：

    仅有很多资金净流入、热点板块振作时，才可以促进股票价格大规模提升近年来高些。

    资产角度：融券余额：投资人通常对其将来具有较强自信心、追寻高风险高回报时候侧重于杠杆炒股。股票龙虎榜：体现外资企业对A 股市场的看中水平，一部分时段展现“波段操作”状况。开放型基金股票仓位：既体现场内资金变化，也是私募基金经理择时结论的一种体现，在一些时时刻刻领先市场价格波动。融资买入额占有率：体现融资杠杆与行业整体资产的一致性，占比较高有可能出现在自信心极强时希望用高杠杆得到高回报，或是价格行情不景气但专业投资者“远见卓识”，融资买入额技术领先产品增长。

    刚成立偏股基金市场份额：当投资人对股票预估转为乐观向上时，对偏股基金的需要升高，而且，充分考虑基金业绩等多种因素，基金管理公司也偏重在预估将来市场行情往上时开售新发基金。新增加投资人总数：销售状况好、投资人预估大时，新增加投资人总数迅速增加，投资人情绪低迷时，新进场投资人数量不多。

    比较角度：溢价增资率：与价格行情呈逆向关联，股市估值水准较高时，后面下挫风险性会相对更高一些。股债盈利差：考量一段时间内个股财产与债卷资产的收益收益差值，存有较为明显均值回归状况。股指期货价：八杯水力度扩张或升贴水力度变小，体现市场对于指数值未来趋势边界回暖。

    指标值生成：根据以上13 种情绪指标，等权生成热点板块综合指标。现阶段指数为24%，已经达到支点位，展现止跌回暖征兆。从历史上看，指标值大幅度跌穿25%基本上都是由“灰天鹅”事件触发，或出现在价格行情大幅度下跌后，在目前环境分析和市场状态下，预估情绪指标已碰触分阶段底端。回望2007 年以来，情绪指数曾5 次碰触25%上下后反跳，止跌后一个月盈利分别是3.1%、3.1%、8.0%、9.6%、3.8%，根据历史的经验看，将来A 股上涨几率比较高。

    择时策略：生成的指数值具有较强的择时实际效果。心态处在50%之上区段时，行业整体体现为正收益，而且成正相关关联；处在[0%,10%]时心态处在极其消极时，价格行情反跳，相匹配占比为3%买卖交易日，均值年化收益为30.5%；心态一直处于消极时，行业市场整体体现较差。在生成指标值前提下，搭建2个择时策略，发觉情绪指标有一定择时实际效果，对策1 年化收益为10.1%，超量年化收益为3.3%，对策2 具有更高的择时实际效果，超量年化收益为9.7%。

    风险防范：历史的经验和指标值可能出现无效风险性，不一样区段统计分析可能出现结果差别风险性，宏观经济政策超过预期起伏风险性。